특정 여러 지표들은 현재 비트코인 선물 시장의 관심이 많아지고 있는지 혹은 감소하는 추세인지를 확인할 수 있는데, 일반적으로 거래량을 많이 보는 편이지만, 조금 더 실시간으로 정확하게 알기 위해서는 미결제약정수량과 금액을 확인하는게 더 좋을 수 있는데 이번 포스트에서 자세한 내용을 살펴보도록 하자!
미결제약정이란 무엇인가?
비트코인 선물거래 중 롱 숏 중 하나를 진입하고 아직까지 계약 청산을 하지 않은 전체 포지션의 가치를 의미하는 것이 바로 미결제약정이다.
BTC나 ETH 등 여러 각 암호화폐들마다 미결제약정들이 무조건 존재하지만, 일반적으로는 BTC 수치만 봐도 전체 시장의 흐름을 파악할 수 있다.
간단한 예시로, A와 B 사람이 각각 12BTC, 20BTC를 롱 계약하고 매도하지 않았다면 총 32BTC 만큼의 미결제약정으로 남아있는다.
실시간 및 누적 비트코인 (BTC) 미결제약정
비트겟과 바이낸스 바이비트, 오케이엑스의 거래소 별 실시간 누적된 미결제약정 수량과 가격, 차트 정보를 살펴보도록 하자!
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보통 미결제약정은 해당 거래소의 거래량, 이용자 수, 증거금 등을 알아내는데 도움을 얻을 수 있는데, 압도적으로 바이낸스가 1등이며, 그다음 비트겟 오케이엑스, 바이비트 순서다. 많을수록 그만큼 실시간으로 선물 계약하는 사람들이 많음을 의미한다!
또한 위 차트를 통해 미결제약정의 상승이나 하락의 과거 데이터를 파악함으로써 시장의 지표를 분석하는데 도움이 될 수 있는데 각각 변화의 의미의 대해서는 아래에서 자세히 알아보자!
미결제약정의 변화 의미
일반적으로 비트코인의 관심도가 줄어들면 수치가 줄어들고, 관심이 많아지면 폭발적으로 늘어난다. 최근 미국과 암호화폐 관계와 관련하여 아주 폭발적으로 늘어나는 추세였으나, 관세 이슈로 인해 줄어드는 모습인데 아래에서 각각의 의미를 알아보자.
- 미결제약정이 증가하면?
새로운 선물 포지션이 계속 생겨나고 있다는 의미인데, 시장에 신규자금이 들어오고 있다는 신호로 보면 된다. 현재 추세가 상승이든 하락이던 이 시기에 들어가기에 좋다고 생각하는 투자자들이 많다는 것으로도 해석해볼 수 있다.
예를 들어 가격이 상승 추세일 때 미결제약정이 함께 증가하면 많은 투자자들이 그 추세를 믿고 추가 진입하고 있다는 의미로 볼 수 있기도 하다.
반대로 하락장이라면 더 많은 투자자가 하락에 베팅하고 있음을 의미할 수 있기도 하다. 한편 갑작스럽게 급등한다면 시장에 과도한 레버리지 포지션이 쌓이고 있다는 뜻인데, 숏 스퀴즈나 롱 스퀴즈 등의 급격한 가격 변동이 발생 할 가능성도 존재한다. 발생하면 위아래 청산빔이 발생한다는 의미다.
- 미결제약정이 감소하면?
장투나 단타, 스윙 등의 여러 선물 유저들의 포지션이 정리되고 있다는 뜻인데, 간단히 말해 스스로 매도했거나 강제청산 등의 여러 이유로 인해 종료를 한 사람이 많다는 것이다.
한편으로는 신규 자금 유입이 줄어들고 있다고도 해석할 수 있기도 하다. 반대로, BTC 시세가 상승 중일 때 미결제약정이 급감한다면 수익 실현하는 사람들이 있다는 의미이기도 하다.
즉, 상승 추세에서 감소한다면 시세 상승의 힘이 약해지고 하락 추세로 전환될 가능성이 높아진다.
이와 반대로, 하락장에서 감소할 때는 마찬가지로 숏 유저들이 이익 실현하거나 롱의 손절매로 정리되는 상황일 수 있으며, 이는 하락 추세의 종료나 바닥 다지기 신호로 해석되기도 한다.
요약하면, 증가 = 시장에 새 돈 유입, 감소 = 기존 돈 이탈로 볼 수 있다. 이 증감 여부와 가격 움직임을 함께 보면 현 시장의 강세인지 약세인지 파악하는 데 큰 도움이 된다.
거래량과 미결제약정은 어떻게 다를까?
처음 접하거나 익숙하지 않으면 거래량과 미결제약정의 차이에 대해 잘 모르는 경우가 있는데, 두 지표 모두 시장 활동성을 의미하는 공통점을 가지나 각각 다른 다른 역할을 가진다.
거래량은 일정 혹은 특정 기간 동안 체결된 모든 거래의 수 또는 규모를 뜻하는데, 하루 동안 100건의 선물 계약이 매매되었다면 그 날의 거래량은 100이다. 반면 미결제약정은 앞서 설명했듯 현재 열려있는 계약의 총 수다. 어떤 시점에 시장에 남아있는 포지션이 몇 개냐를 나타내는 누적적인 개념인 것이다.
또한, 거래량은 매매가 일어날 때마다 증가하지만, 미결제약정은 매매의 성격에 따라 증가하거나 변하지 않거나 감소한다는 점이다.
예를 들어, A 트레이더가 가지고 있던 선물 계약 10개를 새로 시장에 들어온 B 트레이더에게 모두 팔았다고 해보자. 이 거래로 인해 거래량은 10만큼 증가한다. 그러나 이 10개 계약은 A에서 B로 소유주만 옮겨갔을 뿐 새로 생성된 계약이 아니기 때문에 미결제약정 총량은 변함이 없다.
반면 A가 계약을 판 것이 아니라 새로운 계약 10개를 추가로 매수했다면, 그때는 신규 계약이 생긴 것이므로 미결제약정이 10 증가하게 된다. 이 예시에서 볼 수 있듯이, 거래량은 거래 횟수에 대한 지표이고 미결제약정은 열려있는 포지션에 대한 지표다.
미결제약정 데이터를 활용하는 방법
그렇다면 실제 거래에서 미결제약정 데이터를 어떻게 활용할 수 있을까? 몇 가지 예시를 통해 살펴보자.
현재 추세의 확인하기
미결제약정은 현재 시장 추세의 강도를 확인하는 데 유용하다. 가격 상승 추세에서 OI(미결제약정)가 꾸준히 늘고 있다면 이는 상승 추세에 대한 시장의 신뢰가 높음을 보여준다.
많은 투자자들이 상승에 베팅하며 새로운 자금이 들어오고 있다는 뜻이기 때문이다. 이러한 경우 추세가 계속 이어질 가능성이 크다. 반면 가격이 상승하는데 OI가 감소한다면 기존 숏포지션의 청산으로 가격이 일시적으로 오른 숏 커버링일 수 있다. 새로 자금이 들어와서 오르는 게 아니기 때문에 상승세의 지속 여부를 조심해서 봐야 한다.
과열 여부 판단
OI가 급격히 높아진 상태는 시장이 한쪽 방향으로 과열되었음을 뜻하기도 한다. 예를 들어 가격은 크게 오르지 않았는데도 미결제약정이 기록적으로 높다면, 많은 투자자들이 양쪽 방향으로 치열하게 포지션을 잡고 대기 중인 상황으로 볼 수 있다.
이렇게 쌓인 포지션이 많은 시장은 작은 계기에도 큰 변동이 일어날 수 있다. 만약 호재/악재 뉴스로 한쪽 방향으로 움직이면 반대쪽 포지션의 손절물이 연쇄적으로 나오면서 급등락이나 롱·숏 스퀴즈가 발생할 위험이 있다. 따라서 OI가 이례적으로 높을 땐 레버리지 관리에 유의해야 한다.
관망 혹은 관심 감소 파악
OI가 지속적으로 감소하고 있다면 시장 참여자들이 관망세로 돌아섰거나 관심이 줄었음을 의미한다. 특히 거래량도 함께 줄고 OI도 낮아지는 국면이라면, 현재 추세가 힘을 잃었으므로 큰 움직임이 나오기 전의 숨 고르기 단계일 수 있다.
이런 때에는 성급히 추세 지속에 베팅하기보다는, 새로운 방향성이 나타날 때까지 관망하거나 다른 변동성 지표 등을 함께 살펴보는 것이 좋다.
데이터 확인 및 도구 활용
투자자들은 실시간 미결제약정 데이터를 통해 시장 변화를 빠르게 읽어낼 수 있다. 예를 들어, 주요 선물 거래소의 미결제약정이 급등하는 것을 보고 기관이나 큰 손 플레이어들이 대거 진입했음을 눈치챌 수 있다.
이러한 데이터는 코인글래스나 트레이딩뷰 등 같은 웹사이트에서 차트로 제공되며, 거래소의 API나 오픈 데이터로도 확인할 수 있다. 초보자라도 무료로 공개된 차트를 통해 비트코인 가격과 OI의 추이를 함께 그려보면서 두 지표가 어떻게 맞물리는지 관찰해보길 권한다.
실제 데이터 사례로, 2021년 4월 시카고상품거래소(CME) 비트코인 선물의 미결제약정이 최고치를 경신하며 약 3배 가까이 급증한 적이 있는데, 당시 가격 변동성과 변곡점을 설명하는 중요한 단서가 되기도 했다. 이처럼 과거 사례를 공부해두면 현재 OI 변화를 해석하는 데 큰 도움이 된다.
마지막으로 미결제약정 수치를 활용할 때의 핵심 팁은 다음과 같다:
- 항상 가격 움직임과 함께 볼 것
- 거래량이나 기타 시장 지표도 종합적으로 고려할 것이다.
미결제약정은 분명 유용한 정보이지만, 단독으로보다는 맥락 속에서 해석해야 정확하다는 점을 기억하자. 시장은 복합적인 요소로 움직이므로, 여러 지표를 교차 확인하면서 투자에 참고하면 좋다.
초보자들도 이제 미결제약정의 개념과 활용법을 알게 되었으니, 앞으로 비트코인 선물 거래 동향을 볼 때 이 지표를 한 번 활용해보길 바란다.
펀딩비, 청산 데이터와 함께 같이 활용해보기
미결제약정 수치와 롱 숏 비율, 펀딩비, 청산 데이터는 서로 밀접한 관계를 가지므로, 여러 지표를 교차 확인하면 파악하는데 도움되기도 한다.
예를 들어 미결제약정이 급격히 증가하는 상황 중에서 펀딩비도 높은 양수로 유지되고 있다면, 이는 많은 투자자들이 레버리지를 사용해 롱 포지션을 쌓고 있다는 신호이다.
여기서 강한 상승 추세처럼 보이지만, 높은 롱 매수세로 인해 작은 악재나 가격 조정에도 대규모 롱 포지션 청산이 발생하여 미결제약정이 급감하고 가격이 급락할 위험이 있다.
실제로 청산 데이터를 함께 모니터링하면, 만약 가격이 조정받을 때 롱 청산 규모가 평소보다 크게 치솟는 것을 확인할 수 있다.
이는 과열되었던 롱 포지션이 한꺼번에 정리되는 신호이며, 이러한 롱 스퀴즈 이후에는 한동안 상승 탄력이 약해질 수 있다. 따라서 OI 증가 + 롱숏 비율 높음 + 펀딩비 높음의 조합은 초기에는 강세로 보이지만, 청산 데이터의 급변을 경계하며 신중하게 접근해야 한다.
반대로 미결제약정이 증가하는데 펀딩비가 음수인 상황을 생각해보자. 이는 많은 투자자들이 신규로 숏 포지션을 쌓고 있고 시장 심리는 약세임을 보여준다.
가격이 하락 추세이거나 횡보 중이라면 이러한 지표 조합은 추가 하락에 대한 베팅으로 해석할 수 있다. 이 경우에도 숏으로 치우친 심리를 경계해야 한다.
만약 어떤 계기로 가격이 상승 전환하기 시작하면, 높아진 OI 속에 쌓였던 숏 포지션들이 한꺼번에 청산되면서 숏 스퀴즈이 발생할 수 있기 때문이다.
실제로 가격이 예상 외로 오르기 시작할 때 청산 데이터에서 대량의 숏 청산이 포착된다면, 이는 숏 세력이 물러나는 신호이고 가격 상승이 급등할 수 있다.
따라서 OI 증가 + 롱숏 비율 낮음 + 펀딩비 음수 조합에서는 하락 추세를 따를 때도 조심스럽게 접근하고, 청산 동향을 보면서 추세 전환 가능성을 열어둘 필요가 있다.
마치며
지금까지 비트코인의 미결제약정 개념이나 실시간 수치 등의 대해서 여러가지 정보를 알아봤는데, 실시간 수치의 경우는 어딜가도 해당 페이지에서 보는 것과 100% 동일하니 참고했으면 좋겠다!
